【37.rfm813.top】

알라딘게임예시바다이야기 게임 다운로드바다이야기 먹튀 돈 받기야마토 창공

온라인바다이야기게임 ∪ 70.rfm813.top ∪ 바다시즌7게임

2013바다이야기 ∪ 51.rfm813.top ∪ 바다슬롯 먹튀

릴게임 사이트 도메인 ∪ 68.rfm813.top ∪ 바다이야기 환전 가능

릴게임 먹튀보증 ∪ 38.rfm813.top ∪ 한게임바둑이게임

야마토2동영상 10원바다이야기 한게임바둑이게임 오션파라다이스 예시 황금성하는곳 황금성게임 백경게임 하는곳주소 pc릴게임 릴게임뜻 야마토창공 빠칭코게임다운로드 바다이야기 슬롯 릴게임골드몽릴게임 프라그마틱 슬롯 하는법 해물어 황금성릴게임 알라딘온라인릴게임 키지노릴게임 바다이야기 먹튀사이트 알라딘먹튀 릴게임황금성 릴게임다운로드 슬롯머신 코딩 전함야마토 파칭코 게임 빠칭코게임다운로드 황금성게임장주소 바다이야기시즌5 오리 지날황금성9게임 신천지다운로드 하이로우하는법 황금성3하는곳 황금성 릴게임 릴게임알라딘주소 프라그마틱무료메타2 최신야마토게임 최신게임 야마토게임후기 야마토오락 실게임 릴게임모바일 바다이야기 프로그램 바다이야기부활 릴게임임대 황금성게임다운받기 바다이야기배당 무료 메가 슬롯 머신 pc용 황금성 게임 먹튀 피해 복구 sp야마토 황금성 다운 릴게임공략법 슬롯확률 파친코게임다운로드 오리지널야마토 슬롯릴게임 슬롯사이트 순위 릴게임 공략법 우주전함야마토2199 릴게임추천사이트 야마토5다운로드게임사이트 강원 랜드 슬롯 머신 하는법 알라딘 릴게임 신천지게임 하는곳 온라인신천지 유희왕황금성 손오공예시 일본 파칭코 프라그마틱 슬롯 무료체험 황금성온라인게임 야마토5게임공략법 바다이야기 pc 버전 파칭코종류 야마토5 릴게임 신천지 야마토 창공 백경게임예시 황금성게임공략법 릴게임설치 바다이야기 확률 바다이야기모바일 바다이야기 슬롯 황금성 게임 장주소 알라딘 릴게임 오션파라 다이스다운로드 신천지게임사이트 체리마스터 릴게임 바다신 게임 성인릴게임 바다이야기5만 손오공 게임 오락실릴게임 릴게임 오션파라다이스 야마토 게임방법 모바일 야마토 모바일신천지모바일 황금성3게임연타 프라그마틱 순위 뽀빠이 릴게임 야먀토5 정글북 손오공게임다운 pc게임 모바일 야마토 파친코게임다운로드 양귀비 릴게임 오리지날 야마토 바다이야기릴게임 알라딘오락실 무료온라인게임 오션파라다이스게임다운로드 빠친코게임 황금성게임정보 슬롯게시판 카카오야마토먹튀 바다게임이야기 로드할 게임몰 릴게임 인터넷오션게임 온라인 슬롯 공략 인터넷릴게임 블랙잭하는법 배터리게임 꽁머니사이트 오션파라 다이스 사이트 오리지널야마토2게임 [파이낸셜뉴스]





미국 경제가 우려와 달리 탄탄한 흐름을 보이는 것은 증시 상승에 따른 이른바 '부의 효과' 때문으로 증시가 어떤 이유에서건 하락으로 방향을 틀면 이 모래 위에 지은 미 경제라는 성이 무너질 것이라는 경고가 나오고 있다. AFP 연합



미국 경제가 예상 외로 선전하고 있다.

미 거시경제 성장률, 미 경제의 약 70%를 차지하는 소비, 주택시장 모두 탄탄한 흐름을 보였다.
도널드 트럼프 대통령의 잇단 관세로 오를 것으로 우려됐던 인플 중고차판매 레이션(물가상승)은 아직은 잠잠한 것으로 확인됐다.
일부에서는 이런 예상 외의 미 경제 호조세는 뉴욕 증시 강세가 그 배경이라고 보고 있다.
증시 강세가 지속되는 한 ‘부의 효과’로 미 경제 호조세도 지속될 수 있다는 것이다.
그러나 어떤 이유에서건 증시가 약세로 돌아서는 순간 부의 효과는 사라지고 지출 , 미 경제는 그동안 외면했던 악재 속에 추락할 수 있다는 우려가 높아지고 있다.


탄탄한 경제 지표

지난주 발표된 미국의 8월 소비지출, 개인소득, 개인소비지출(PCE) 물가지수는 모두 기대 이상이었다.

8월 소 거치 비지출 증가율은 0.6%로 7월 증가율 0.5%를 웃돌았다. 시장에서는 7월과 같은 증가세를 보였을 것으로 예상했지만 전망을 상회했다.
8월 개인소비지출(PCE)은 1292억달러 증가했다.
반면 인플레이션은 안정적이었다. 에너지와 식료품을 제외한 8월 PCE 근원 물가지수는 전년동월비 2.9% 상승해 시장 전망치, 7 급식비환급 월 상승률과 같았다. PCE 근원 물가지수는 미 연방준비제도(연준)가 인플레이션 기준으로 삼는 지표다.
주택 시장도 흐름이 좋았다. 8월 신축주택 거래는 3년 만에 최대를 기록했고, 7월 거래 규모도 상향 조정됐다.
미 2분기 국내총생산(GDP) 성장률 확정치는 3.8%로 8월에 발표됐던 수정치 3.3%보다 0.5%p 이바보 상향 조정됐다.
의회까지 장악하고 막강한 권력을 휘두르는 트럼프의 관세, 오락가락하는 정책, 고용 둔화에도 불구하고 미 경제가 예상 외로 탄탄한 흐름을 보이고 있는 것이다.


부의 효과

27일(현지시간) CNBC에 따르면 무디스 애널리틱스 수석 이코노미스트 마크 잰디는 예상을 깨고 탄탄한 회복탄력성을 보이고 있는 미 경제의 저력은 ‘부의 효과(wealth effect)’에 그 바탕이 있다고 평가했다.

잰디는 CNBC에 뉴욕 증시 상승세와 부의 효과가 미 경제를 다시 끌어올리고 있다고 말했다.
그러나 그는 이 흐름이 지속될지에 대해서는 의문을 나타냈다.
소비가 소득에 관계없이 골고루 탄탄한 것이 아니라 고소득층에 편중됐기 때문이라는 것이다.
잰디는 고소득, 높은 순자산을 가진 가계의 소비가 탄탄하다면서 이들의 소비는 주식 포트폴리오 가치 상승에 따른 부의 효과에 기인한다고 지적했다.
그렇지만 주식 보유 규모가 작거나, 아예 주식을 보유하지 못한 가계는 이런 부의 효과를 누리지 못해 소비가 활발하지 않다고 잰디는 설명했다.


위축되는 소비 심리

이런 양극화는 탄탄한 거시 경제와 소비심리 위축이라는 모순이 양립하는 배경이다.

미 경제의 탄탄한 상승세와 달리 미 소비자들의 소비 심리는 꾸준히 약화하고 있다.
미시간대 소비자 자신감 지수는 트럼프가 집권한 올해 1월 이후 꾸준히 하강했다. 지금까지 23% 급락했다.
이 지수는 9월에도 5.3% 하락했다.
프로그램 책임자인 조앤 슈는 소비 심리가 비정상적인 흐름을 보이고 있다면서 “주식 보유량이 많은 소비자들의 소비심리는 9월에도 안정적인 모습을 보였지만 주식 보유량이 적거나 아예 주식을 보유하지 않은 이들의 소비심리는 하락했다”고 말했다.
이달 들어서만 나스닥 지수가 마감가 기준으로 8차례나 사상 최고를 경신하는 등 올해 23% 상승률을 기록한 가운데 그 혜택은 일부에만 집중되고 있다. 세인트루이스 연방은행 자료에 따르면 미 주식의 87%를 상위 10%가 장악하고 있다.


사상누각

잰디는 지금의 경제 성장세가 이런 이유로 인해 모래 위에 지은 성과 같다고 경고했다.

그는 “미 경제는 증시가 그 어떤 이유에서건 하강으로 방향을 틀면 매우 취약해질 것”이라고 우려했다. 잰디는 이렇게 되면 사람들은 호재보다 악재에 더 민감히 반응하고, 비관적이 되며 지갑을 닫으면서 소비 대신 저축에 집중할 것이라고 말했다. 그는 이어 지금의 고용 둔화를 감안하면 이는 경기침체를 뜻하는 것이라고 지적했다.
뉴욕 증시는 언제 하락해도 이상하지 않을 만큼 현재 고평가 논란이 분분하다.
스탠더드앤드푸어스(S&P)500 지수 편입 기업들의 내년 주당순익(EPS) 전망치를 기준으로 한 평균 주가수익배율(PER)은 22.5배로 과거에 비해 높다. 팩트세트에 따르면 5년 평균 PER은 19.9배, 10년 평균치는 18.6배에 그쳤다.
기업들의 재고가 소진되면 트럼프 관세 충격이 미 경제에 급격하게 몰려들 것이란 경고가 잇따르는 가운데 인플레이션과 경기 둔화가 겹치는 스태그플레이션 우려로 뉴욕 증시가 무너지면 탄탄한 미 소비와 경제도 모래 위에 지은 성처럼 무너질 수 있다.
dympna@fnnews.com 송경재 기